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在雪崩中，没有一片雪花是无辜的。
刚刚夺得中超联赛冠军的江苏苏宁，却被“解散”“转会”的噩梦所困扰。2月26日晚，有媒体报道称，中超球队——江苏苏宁将于稍后宣布解散。
在解散消息传出之前，已有多家媒体报道称，苏宁考虑低价出售俱乐部，官方甚至可能宣布江苏队“零转会”，条件是买家需承担约5亿元的债务（主要是上赛季未发的工资）。
有业内人士分析，如果找不到买家，这支冠军球队或将解散。
苏宁团队的困境或许是苏宁的一个缩影。26日晚间，苏宁易购（00263.HK）披露2020年业绩报告显示，苏宁2020年陷入亏损，全年归属于股东的净亏损逾39亿元，而去年同期的净利润则高达98亿元。
就在前一天，苏宁易购放出一则重磅消息：实际控制人、控股股东张近东与苏宁电器集团拟转让股份，预计转让比例为20%-25%，可能涉及苏宁易购控制权变更。
夺冠还不到三个月就要解散了？
苏宁，这个时代的零售巨头，正面临最危急的时刻。
作为苏宁巨额投资组合的一部分，江苏苏宁足球俱乐部正面临生死存亡的局面。2月26日晚间，有媒体报道称，江苏苏宁足球俱乐部将于稍后宣布解散。
该消息一经披露2024中超江苏舜天vs广州恒大，瞬间引发了中国足坛的轰动。
就在三个月前（2020年11月），江苏苏宁2比1战胜广州恒大淘宝，夺得球队历史上首个中超联赛冠军，一时间，球迷以为江苏队的黄金时代即将到来。
令谁也没想到的是，夺冠后不久，江苏苏宁队就面临了生死时刻。
2月19日（正月初八），全体苏宁员工上班第一天，张近东发表“2021年苏宁应该坚持什么、相信什么、倡导什么”的集体讲话，发出了一个非常重要的信号。
张近东表示，2021年，多重内外部因素交织，注定是苏宁发展进程中具有特殊意义的一年，也将成为苏宁十年发展的转折点。
当时张近东强调，第四个十年，苏宁在卸下包袱、轻装上阵，但同时也没有回旋的余地。对不在零售主赛道上的，要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍。
显然，这个烧钱的足球俱乐部，就是张近东所说的应该砍掉的生意。
就在张近东定调5天后，多家媒体报道称，苏宁考虑低价出售俱乐部，官方甚至可能宣布江苏队“零转会”，条件是买家需承担约5亿元的债务（主要是上赛季未发的工资）。
但5亿元的债务让不少潜在买家却步，转让事宜并未取得实质性进展。
业内人士分析，如果找不到买家，而省政府召开的关于江苏队生存发展专题办公会议，在利益分配上又不能达成共识，那么这支冠军球队很有可能面临解散的命运。
烧钱足球，资金紧张的苏宁
足球一直是一个非常烧钱的项目，苏宁在花钱方面更是咄咄逼人。
2015年，苏宁斥资5.23亿元整体收购江苏苏宁俱乐部，并在随后的三个月内斥资逾7亿元购买球员，包括斥资5000万欧元签下曾创下转会纪录的特谢拉、斥资2800万欧元签下拉米雷斯等人；当赛季总投入高达13亿元，位居所有中超球队之首。
2016年，苏宁斥资20亿元收购国际米兰，一夜成名，震惊国际足坛。
随着中超、国米的加盟，中国乃至世界足球圈对“苏宁”二字也重新有了认识，花钱的效果也十分显著，2020年11月，江苏队夺得了队史首个中超冠军，一时间，球迷以为江苏队的黄金时代要来了。
但“地主无余粮”，如此凶猛的烧钱速度，已经让苏宁的资金链不堪重负，如果未来苏宁继续在足球上投入，无疑会让苏宁的财务状况雪上加霜。
自2020年11月以来，苏宁多次陷入债务违约、资金链出现问题的传闻。张近东父子将苏宁全部控股权质押给淘宝，借款10亿元。随后2024中超江苏舜天vs广州恒大，张近东又将自己持有的苏宁置业65%的股权质押给淘宝。
2021年至今，张近东及苏宁家电集团质押股权行为愈发频繁，据Wind数据显示，2021年至今，不到两个月时间，张近东及苏宁家电集团共质押10只股权，合计6.75亿股，市值近50亿元。
针对随后公众的质疑，苏宁方面回应称“此事不属实，已报警”、“股权质押属正常商业合作”。
苏宁缺钱吗？从其财报中或许能找到答案。2月26日晚间2024中超江苏舜天vs广州恒大，苏宁易购披露2020年业绩报告，其2020年营收2584.59亿元，同比下降4%，归母净利润亏损39.13亿元，同比下降-139.75%。
事实上，自2014年起，苏宁易购非GAAP净利润就一直处于亏损状态，主营业务造血能力十分薄弱。
此外，据同花顺iFinD数据显示，苏宁易购上市以来共发行21只债券，除去8只到期债券，其余13只债券合计余额113.05亿元，13只未到期债券中，剩余期限在1年以内的债券有5只，合计余额56.86亿元。
2020年三季报显示，苏宁易购短期借款280.97亿元，主要为一年内到期的银行及其他金融机构借款，此外，苏宁易购还有一年内到期的非流动负债46.16亿元。
仅这三笔债务总规模就接近400亿元。
财报显示，截至2020年三季度末，苏宁易购账面现金余额为308.37亿元，或不足以应对即将到来的债务。
如此危险的现金流，迫使苏宁必须保持理性。
因此，张近东明确提出“要主动做减法，收缩锋线，该关的关，该砍的砍。”苏宁旗下的球队俱乐部，自然成了最应该砍的业务。
张近东“退出”？苏宁或将转为国企
苏宁的巨大变化远不止于足球业务。
2月25日，苏宁易购突然发布公告称，张近东及苏宁电器集团拟转让股份，预计转让比例为20%-25%，股权受让方将属于基础设施等行业。
根据苏宁易购最新股权结构，截至2021年1月29日，苏宁创始人张近东持股20.96%，为第一大股东；淘宝（中国）紧随其后，持股19.99%。此外，苏宁电器集团和苏宁控股集团分别持股16.8%和3.98%。
一旦张近东转让20%至25%的股份，其持股比例将下降至17.76%至12.76%，低于其在淘宝（中国的）持股比例，并可能失去对苏宁易购的控制权。
有市场分析人士指出，如此高比例的股权转让或将威胁到张近东对苏宁易购的控制权，不到万不得已，他不会出售如此多股份，这可能与苏宁的债务问题有关。
据目前的信息显示，接手方可能是来自江苏、广州的国企，苏宁易购未来也有可能成为国有控股企业。
对此，苏宁方面表示，若国有资本入市，资金实力增强，将进一步促进苏宁易购在零售行业的发展。